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Consultation du fichier VALINFO.83p

Vous pouvez télécharger ce fichier en cliquant sur le lien ci-dessous:

Utilisateurs de Netscape, après avoir cliqué sur ce lien, une page de type texte avec de nombreux caractères peut s'afficher. Cliquez alors sur Fichier/Enregistrez sous. Sélectionnez un dossier et tapez ".83p" puis validez. Votre fichier est alors téléchargé sur votre disque dur.


Contenu du fichier VALINFO.83p

Description: VALINFO

Texte:
Partie 3 – Chapitre 2 : Valeur et information

I- Le marché financier
A) Caractéristiques générales du marché financier
Financement direct : émission titres cotés
Financement indirect : emprunts indivis, la banque/établ crédit est l’intermédiaire qui va transformer l’épargne liquide des ménages en prêt à LT pr les E.

1) Marché primaire et marché secondaire
- marché primaire : marché de l’émission des titres, pas localisé ni soumis à la loi de l’O et D
- marché secondaire : marché de l’échange de titres déjà existants. L’existence de marché secondaire assure la liquidité du marché primaire

2) Notion d’instruments dérivés
Chaque instrument dérivé (CT à terme, option…) est lié à un autre actif co une action, un indice boursier, un matière première dt il est inséparable : sa valeur dérive de cet actif.

3) Marchés réglementés et marchés de gré à gré
- marché réglementés obéissent à règles strictes (qui protègent). Contrôle des autorités de régulation
- marché gré à gré pas soumis à obligations réglementaires et assurent pas liquidité transactions

B) NYSE Euronext : un organe de gestion
1) Composition de NYSE Euronext
Le groupe boursier le plus grand et le plus liquide du monde. 8 000 valeurs cotées.
USA : New York Stock Exchange. Premier marché d’act° au monde
Euronext date de 2000

2) Fonctionnement de NYSE Euronext
Placement auprès intermédiaire financier

Un marché entièrement électronique
- système routage automatique des ordres achemine ordres Ieurs au système central de cotation
- système central de cotation assure exécution automatique des ordres
- système de règlement/livraison des titres. Garantie bonne fin des opérations

La négociation des valeurs
Valeurs liquides st cotées ne continu. Valeurs à moindre liquidité st cotées au fixing, càd confrontant ordres HA et VT 2 fois par jour

C) L’AMF : un organe de contrôle
1) Statut
Organisme public indépendant, doté personnalité morale, autonomie financière, missions :
- protection de l’épargne investie dans les instruments financiers
- information des investisseurs
- bon fonctionnement des marchés d’instruments financiers

2) Compétences
- opé et info fi : réglemente opé fi et info diffusée par ST cotées (précise, sincère, exacte, diffusée à l’ensemble)
- marchés et leurs infrastructures : définit principes d’organisation et de fonctionnement

Contrôles, enquêtes, sanctions.





II- Le marché obligataire
Obligations moins risqué que actions et plus risqué que titres de créances (à <1 an qu’on retrouve sur marché monétaire) négociables.
Est un marché au comptant. Tx d’î majoritairement fixe.
Principales caractéristiques :
- nominal ou pair : sert à calculer les î, valeur faciale
- px émission : px d’HA des obligations
- px de remboursement
- tx facial ou tx nominal
- TAB : tx actuariel brut
- amort : le plus souvent in fine

Notion d’obligation zéro coupon : on ne verse aucun î sur l’année, on verse à la fin de l’année les coupons capitalisés

A) Cotation d’une obligation
En % de valeur nominale et au pied de coupon càd coupon exclu.

B) Calcul du coupon couru et de la valeur d’une obligation à une date donnée
1) Calcul du coupon couru (î courus)
Montant î pdts depuis dernier versement d’î. Calcul :
- raisonner sur 365 j
- pas prendre en compte jour de négociation
- rajouter 3 (ou 5 si WE) ouvrés correspondant au délai entre date négociation et celle du règlement
- enlever le jour de négociation (le jour j)

2) Valeur de l’obligation
Egale à la cote à laquelle on rajoute le coupon

C) Le TAB (taux actuariel brut) ou TRAB (Rendement)
> au tx d’î

1) Définition
Tx rendement pr obligataires. Donne équivalence entre montant prêté (nb oblig*px émission) et montant reçu (annuité reçues).
Hypothèse : conservation obligations jusqu’à échéance.

2) Les différences avec le taux nominal
Tjrs plus grand du tx nominal

D) La valeur théorique ou fondamentale d’une obligation
1) Calcul de la valeur théorique
Calcul en actualisant la VA des annuités restant à verser.
Tx actualisation correspond à TAB.

VT = a1(1+t)-1 + a2(1+t)-2 + … + an(1+t)-n

On peut raisonner avc seule obligation en cas d’emprunt in fine.

2) Evolution de la valeur de l’obligation et de celle du taux pratiqué
Les deux varient en sens opposé.
Risque uniquement en cas de revente avant l’échéance.
Risque de défaut : ne pas ê remboursé
Risque de liquidité : pas d’acquéreur à la VT de ses oblig




III- Le marché des actions
A) Un marché unique : EUROLIST
Liste rassemble l’ensemble des valeurs cotées à la Bourse de Paris

1) Composition d’EUROLIST
- blue chips
- valeurs moyennes
- petites valeurs
Capitalisation boursière = cours * action

2) Les modalités de règlement
- Système du comptant : règlement titres et leur livraison est simultané
- Service de règlement différé (SRD) : décalage jour négociation et jour règlement

B) Alternext et le Marché Libre
1) Alternext
Marché non réglementé ms « encadré » par Euronext.
Marché organisé.

2) Le Marché Libre
Fonctionnement est libre et très peu contrôlé

C) Notions de PER, de volatilité et de liquidité d’une action
1) Le PER (Price earning ratio)
Permet déceler actions sur ou sous cotées. Le comparer au PER du secteur de l’action concernée
PER = cours
Bénéfice net par action  prévisionnel

C’est l’inverse d’une renta prévisionnelle
Un PER élevé signifie que act° est surcotée (î à vendre tt de suite). Comparer avc PER de m action du m secteur. Si act° surcotée alrs renta est faible.
PER faible signifie que act° est souscotée dc on a une renta prévisionnelle forte

2) La volatilité
Action qui fluctue bcp est une act° risquée

3) La liquidité
Un titre est liquide s’il s’échange beaucoup (facilité et rapidité d’échange)

4) Le rendement de l’action
= Dividende
Cours

IV- Qualité de l’information et valeur
Efficience :
- information est aléatoire
- info est accessible à tous
- agents éco sont nbreux et rationnels aucun d’eux ne peut influencer les cours à lui seul

A) Les trois formes de l’efficience des marchés
1) Efficience faible
Cours act° n’incorpore pas les infos qui sont déjà passées
2) Efficience semi-forte
Cours intègre infos passées et présentes publiques
3) Efficience forte
Cours incorpore infos existantes (m confidentielles)


[ Langue: fr - Auteur: Paul (2nd) ]

Utilisation du fichier sur une calculatrice

Pour pouvoir lire ce fichier sur une calculatrice Ti82, Ti83, ou Ti83+, vous devez télécharger les deux programmes ci-dessous:

Suivez à présent ces étapes :

  • Si vous possédez une Ti83 ou une Ti83+:
    1. Décompressez les fichiers ion.zip et txtviewAV.zip à l'aide d'un utilitaire du type Winzip.
    2. Ouvrez votre logiciel de transfert Ti-PC, puis connectez votre cable (si vous n'en possédez pas, vous pouvez en acquérir un à partir de 6 euros sur les enchères de france83.com: voir la pub en haut de la page).
    3. Envoyez les fichier Ion.83g (ou ion.8xg si vous avez une Ti83+), Txtview.83g (ou Txtview.8xg si vous avez une Ti83+) et VALINFO.83p sur votre calculatrice.
    4. Sur votre calculatrice, lancez le programme nommé "ION", un programme nommé "A" est généré.
    5. Lancez le programme nommé "A". "Textview" apparait alors dans le menu qui s'affiche. Cliquez dessus. Vous voyez un nouveau menu s'ouvrir. La description du programme que vous venez de télécharger y apparait. Cliquez dessus. Votre texte s'affiche sur l'écran !

  • Si possédez une Ti82:
    1. Décompressez les fichiers crash.zip et txtview82.zip à l'aide d'un utilitaire du type Winzip.
    2. Ouvrez votre logiciel de transfert Ti-PC, puis connectez votre cable (si vous n'en possédez pas, vous pouvez en acquérir un à partir de 6 euros sur les enchères de france83.com: voir la pub en haut de la page).
    3. Envoyez les fichiers Crash.82b (attention ceci effacera toutes les données enregistrées sur votre calculatrice!) puis TxtView.82p et VALINFO.83p sur votre Ti
    4. Lancez le programme nommé "Crash". "Textview" apparait alors dans le menu qui s'affiche. Cliquez dessus. Vous voyez un nouveau menu s'ouvrir. La description du programme que vous venez de télécharger y apparait. Cliquez dessus. Votre texte s'affiche sur l'écran !
Options relatives à textview

Une fois les étapes précédentes réalisées, vous voilà sur le programme textview. Ce programme propose plusieurs options qui vous permettent de lire le fichier que vous venez de télécharger. Voici les boutons de votre calcultrice à presser pour obtenir l'action indiquée:

  • (quand vous êtes sur ION ou sur CRASH (Ti82), cliquez sur [MODE] pour quitter ION)
  • Quand vous êtes dans le menu principal de Textview:
    • [flèche "haut"] : faire monter le curseur de sélection
    • [flèche "bas"] : faire descendre le curseur de sélection
    • [flèche "droite"] : change de page (s'il y'a plus de 9 fichiers sur la calculatrice)
    • [CLEAR] : retourner vers ION
  • Quand vous lisez un fichier avec textview:
    • [flèches] : faire défiler le texte sur l'écran
    • [DEL] : aller en haut de la page
    • [STAT] : aller en bas de la page
    • [2nd] + [flèche "gauche"] : aller à gauche de la page
    • [2nd] + [flèche "droite"] : aller à droite de la page
    • [TRACE] : retour au début du texte
    • [GRAPH] : aller à la fin du texte
    • [MODE] : retour à la ligne automatique
    • [X,T,0] : afficher le texte en plus petit
    • [Y=] : inverser les couleurs de l'écran
    • [CLEAR] : retour vers le menu principal de Textview
  • IMPORTANT: ne pressez jamais [2nd], [ON] pour éteindre votre calculatrice alors que vous êtes encore sous txtview, sans quoi votre calculatrice "plantera" et toutes les données enregistrées en mémoire seront perdues !
TTT, Text To Ti, est un programme réalisé par guillaume renard (france83.com) adapté du logiciel calctext de kouri (encore merci kouri!). Tous droits réservés à leurs auteurs. Les images et les textes du site sont protégés par copyright. © Guillaume Renard - 2002. Ti82, Ti83, Ti83+ sont des marques déposées par le groupe Texas Instrument. France83.com, le logiciel TTT, Text To Ti, et son auteur ne sont, en aucun cas, affiliés ou partenaires avec le groupe Texas Instrument.