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Consultation du fichier chap 7.83p

Vous pouvez télécharger ce fichier en cliquant sur le lien ci-dessous:

Utilisateurs de Netscape, après avoir cliqué sur ce lien, une page de type texte avec de nombreux caractères peut s'afficher. Cliquez alors sur Fichier/Enregistrez sous. Sélectionnez un dossier et tapez ".83p" puis validez. Votre fichier est alors téléchargé sur votre disque dur.


Contenu du fichier chap 7.83p

Description: chap7

Texte:
Capital Asset Pricing Model (CAPM) (MEDAF)
•Le rendement d’un titre est relié au risque systématique par son béta
•Prime de risque sur le marché
•Portfolio de Marché
•Chaque titre détenu à proportion de sa capitalization boursière (par rapport au marché entier)

E(rM)-rF = A x standard dev au carré

hypothèses

MarketAssumptions
Investor Assumptions
Tous les investisseurs sont des price takers
Les agents investissent sur une seule période
Toute l’information pertinente pour l’analyse des titres est gratuite etpublique.
Les investisseurs ont des anticipations homogènes.
Tousles titres sont détenus et echangéspubliquement
Les investisseurssont rationelset dotesd’une utilié mean-variance
Aucune taxe sur les profits provenant d’investissement.
Pas de coûts de transaction
Pas de limites à l’emprunt et au prêt qui se font au mêmetaux sans risque.

A=E(rM)-E(rF)/ Stand dev^2

risk premium = E(rM)-E(rF)

Equilibre hypothétique
•Tous les investisseurs choisissent de détenir le portefeuille de marché
•Le portefeuille de marché est sur la frontière efficiente qui décrit les portefeuilles optimaux

La Stratégie Passive Est Efficiente
•Mutual fund theorem: tous les investisseurs veulent détenir le même portefeuille d’actifs risqués
•Si la strategie passive est est sans coût (ou presque) et efficiente, pourquoi suivre une stratégie active

Prime de Risque sur le Portefeuille de Marché
•La demande fait augmenter les prix, et fais baisser les taux de rendements/primes de rique
•Quand la prime de risque baisse, les investisseurs déplacent leurs fonds vers l’actif sans rique
•La prime de risue sur le portefeuille de marché est proportionelle
•Au risk du marché
•À l’aversion au risque de l’investisseur moyen

Rendements espérés sur titres individuels
•Relation Rendement espéré/beta
•Corollaire du CAPM: la prime de risque d’un titre est proportionnelle à son beta

E(rD)= rF+ BetaD x (E(rM)- rF)

E(rM) - Rf risk premium

Security Market Line (SML)
•Represente graphiquement la relation Rendement Espéré/béta induite par CAPM
•Alpha
•Taux de rendement anticipé en plus de celui prédit par le modèle à l’equilibre

Estimation du Modèle à Index
𝑅𝐺𝑡=alphaG+betaG𝑅𝑀𝑡+eGt

Estimated Value - Hypothesis Value/ Standard Error of the Estimate

Security Characteristic Line (SCL)
•Graphique du rendement en excès comme function du rendement en excès du marché
•Rendement espéré = Taux sans risque+ βx prime de risque du marché

CAPM contestable: car les hypotheses sous-jacente sont fausses
•Predicteur utile des rendements
•Difficile à tester en tant que théorie
•Principes restent valides
•Les Investisseurs devraient diversifier
•Le risque systématique est le rique qui compte

[ Langue: fr - Auteur: TL (sup) ]

Utilisation du fichier sur une calculatrice

Pour pouvoir lire ce fichier sur une calculatrice Ti82, Ti83, ou Ti83+, vous devez télécharger les deux programmes ci-dessous:

Suivez à présent ces étapes :

  • Si vous possédez une Ti83 ou une Ti83+:
    1. Décompressez les fichiers ion.zip et txtviewAV.zip à l'aide d'un utilitaire du type Winzip.
    2. Ouvrez votre logiciel de transfert Ti-PC, puis connectez votre cable (si vous n'en possédez pas, vous pouvez en acquérir un à partir de 6 euros sur les enchères de france83.com: voir la pub en haut de la page).
    3. Envoyez les fichier Ion.83g (ou ion.8xg si vous avez une Ti83+), Txtview.83g (ou Txtview.8xg si vous avez une Ti83+) et chap 7.83p sur votre calculatrice.
    4. Sur votre calculatrice, lancez le programme nommé "ION", un programme nommé "A" est généré.
    5. Lancez le programme nommé "A". "Textview" apparait alors dans le menu qui s'affiche. Cliquez dessus. Vous voyez un nouveau menu s'ouvrir. La description du programme que vous venez de télécharger y apparait. Cliquez dessus. Votre texte s'affiche sur l'écran !

  • Si possédez une Ti82:
    1. Décompressez les fichiers crash.zip et txtview82.zip à l'aide d'un utilitaire du type Winzip.
    2. Ouvrez votre logiciel de transfert Ti-PC, puis connectez votre cable (si vous n'en possédez pas, vous pouvez en acquérir un à partir de 6 euros sur les enchères de france83.com: voir la pub en haut de la page).
    3. Envoyez les fichiers Crash.82b (attention ceci effacera toutes les données enregistrées sur votre calculatrice!) puis TxtView.82p et chap 7.83p sur votre Ti
    4. Lancez le programme nommé "Crash". "Textview" apparait alors dans le menu qui s'affiche. Cliquez dessus. Vous voyez un nouveau menu s'ouvrir. La description du programme que vous venez de télécharger y apparait. Cliquez dessus. Votre texte s'affiche sur l'écran !
Options relatives à textview

Une fois les étapes précédentes réalisées, vous voilà sur le programme textview. Ce programme propose plusieurs options qui vous permettent de lire le fichier que vous venez de télécharger. Voici les boutons de votre calcultrice à presser pour obtenir l'action indiquée:

  • (quand vous êtes sur ION ou sur CRASH (Ti82), cliquez sur [MODE] pour quitter ION)
  • Quand vous êtes dans le menu principal de Textview:
    • [flèche "haut"] : faire monter le curseur de sélection
    • [flèche "bas"] : faire descendre le curseur de sélection
    • [flèche "droite"] : change de page (s'il y'a plus de 9 fichiers sur la calculatrice)
    • [CLEAR] : retourner vers ION
  • Quand vous lisez un fichier avec textview:
    • [flèches] : faire défiler le texte sur l'écran
    • [DEL] : aller en haut de la page
    • [STAT] : aller en bas de la page
    • [2nd] + [flèche "gauche"] : aller à gauche de la page
    • [2nd] + [flèche "droite"] : aller à droite de la page
    • [TRACE] : retour au début du texte
    • [GRAPH] : aller à la fin du texte
    • [MODE] : retour à la ligne automatique
    • [X,T,0] : afficher le texte en plus petit
    • [Y=] : inverser les couleurs de l'écran
    • [CLEAR] : retour vers le menu principal de Textview
  • IMPORTANT: ne pressez jamais [2nd], [ON] pour éteindre votre calculatrice alors que vous êtes encore sous txtview, sans quoi votre calculatrice "plantera" et toutes les données enregistrées en mémoire seront perdues !
TTT, Text To Ti, est un programme réalisé par guillaume renard (france83.com) adapté du logiciel calctext de kouri (encore merci kouri!). Tous droits réservés à leurs auteurs. Les images et les textes du site sont protégés par copyright. © Guillaume Renard - 2002. Ti82, Ti83, Ti83+ sont des marques déposées par le groupe Texas Instrument. France83.com, le logiciel TTT, Text To Ti, et son auteur ne sont, en aucun cas, affiliés ou partenaires avec le groupe Texas Instrument.